Wie die PC-Version F1 Challenge 99 - 02 ist auch die Konsolenvariante ein von der Formula One Administration offiziell lizenziertes Produkt und bietet dem Spieler dadurch alle originalen Fahrer, Teams, Rennstrecken und Teamwechsel der Saisons 1999 bis 2002. Größter Unterschied, und im direkten Vergleich zur PC-Fassung auch großer Vorteil, von F1 Career Challenge ist der Karriere-Modus des Spiels. Bevor man nämlich damit loslegen kann um die Weltmeisterschaft zu fahren, tritt man zunächst als Formel 1-Neueinsteiger zu einer Reihe von Superlizenz-Prüfungen an. Erst danach, und abhängig von der eigenen Leistung bei den Prüfungen, nimmt man dann an den populären Rennen des Motorsports teil und kann dadurch seine fahrerischen Fähigkeiten weiter ausbauen. Testtage zu absolvieren steht ebenfalls auf dem Programm, bevor es bei den Grand Prix wirklich um alles geht.
Die Ergebnisse bei den Rennen und der eigene Ruf bestimmen nämlich den weiteren Karriereverlauf und entscheiden darüber welche Teams einem Wechselangebote unterbreiten. Die Authenzität von F1 Career Challenge wird neben der offiziellen FOA-Lizenz auch dadurch untermauert, dass man, wie es die echten Formel 1-Fahrer auch erhalten, über Boxenfunk vom Chef-Mechaniker auf der Strecke und am Streckenrand vom Teamchef Feed-back erhält.
Die im Vergleich zu den Vorgängern stark verbesserte KI, die in 3D animierten Boxen, in denen die im Motion-Capturing-Verfahren dargestellten Mechaniker zum Leben erwachen, und ein Optionsbildschirm, der vom Boliden aus aufgerufen werden kann, sorgen dafür, dass man Renn-Atmoshäre pur vor der Konsole verspürt und sich beinahe selbst in der realen Formel 1 glaubt.